Activité 1 - Comment se forment les prix ? L’exemple de l’or

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Catégorie parente: Marchés et sociétés

Catégorie : A quoi sert la concurrence ?

Mis à jour le mardi 27 décembre 2011 07:28

Publié le mardi 4 octobre 2011 05:09

Objectifs :
- comprendre les facteurs qui influencent l'offre et la demande d'un produit
- comprendre comment se forment les prix sur un marché

Document 1 : Pourquoi vendre son or ?

CVA Direct. Achat d'or par cvadirect

1. Analyser : Quelles motivations apparaissent du côté des vendeurs ?
2. Expliquer : Quel intérêt y a-t-il à racheter de l’or pour CVA ?
3. Analyser : Quels éléments visent à garantir la confiance dans cette transaction ?

Document 2 - Comment se forme l'offre d'or ?

L'or coûte très cher à produire. Pour extraire quelques grammes d'or, "les compagnies minières creusent parfois jusqu'à 3.000 ou 4.000 mètres de profondeur", explique Jean-Bernard Guyon, le président de Global Gestion. Quand les cours étaient au plus bas dans les années 90, les compagnies n'ont plus investi dans de nouveaux gisements. Cette absence d''investissement se répercute aujourd'hui sur la production. "Certaines compagnies, comme NewMont ou Barrick Gold, pour ne pas perdre d'argent ont exploité leurs gisements les plus faciles d'accès", ajoute Thomas Chaize. " Aujourd'hui il ne reste que les gisements les plus difficiles et même avec un cours à 850 dollars, cela ne serait pas rentable pour elles de les exploiter davantage."Inévitablement, la production mondiale stagne voire décline. Bon an mal an, 2.500 tonnes sont produites chaque année. "Le pic a été atteint en 2000 et 2001, explique Jean-Bernard Guyon de Global Gestion. Aujourd'hui la production varie de stable à déclinante". L'or est encore très présent dans nos sous-sols, mais est aussi quasiment impossible à exploiter. Aujourd'hui on estime qu'entre 120 à 140.000 tonnes d'or ont été entassés à travers le monde. Mais les espoirs de production ne dépassent plus guère les 50.000 tonnes […] Les banques centrales ⁽¹⁾ principales détentrices d'or à travers le monde […] n'en vendent quasiment plus, les observateurs s'interrogeant même sur la nature des réserves officielles.

Source : http://www.journaldunet.com/economie/

⁽¹⁾ note : une banque centrale est une banque ayant notamment le monopole de l'émission des billets. Pendant longtemps les billets émis par les banques centrales devaient pouvoir être convertis à tout moment en or, cela explique qu’elles détiennent aujourd'hui encore d'importants stocks d'or

1. Analyser : Sur le marché de l’or, quels sont les différents offreurs ?
2. Expliquer : Expliquez le sens du passage souligné.
3. Expliquer : Qu’est-ce qui pourrait conduire l’offre d’or à s’accroître ?
4. Analyser : Quel peut être l’effet sur l'offre d’or d’une anticipation de hausse des cours ?

Document 3 : Les composantes de la demande d'or

Les bijoux représentent régulièrement plus de deux tiers de la demande d’or. Dans les 12 mois se terminant en décembre 2008, celle-ci s’est élevée à environ 61 milliards de dollars US, faisant de la bijouterie l’une des plus grandes catégories de biens de consommation au monde. En termes de valeur au détail, les États-Unis sont le plus grand marché pour les bijoux en or, tandis que l’Inde est le plus grand consommateur [en quantité], comptant pour 24 % de la demande en 2008. La demande d’or provenant d’Inde est portée par les traditions culturelles et religieuses qui ne sont pas directement liées aux tendances économiques mondiales. Généralement, la demande de bijoux est fondée sur une combinaison de l’accessibilité prix et de l’utilité pour les consommateurs […].

Depuis 2003, l’investissement¹ représente la plus forte source de croissance de la demande avec une hausse, au cours des cinq dernières années, en termes de valeur, d’environ 412 % fin 2008. […]. Il y a d‘innombrables raisons et de motivations qui poussent les individus et les institutions à investir dans l’or. Et, clairement, des perspectives de prix, soutenues par les espoirs que la croissance de la demande du métal précieux continuera à surpasser celle de l’offre, fournissent une bonne raison d’investir. Parmi les autres facteurs principaux de la demande d’investissement, un point commun peut être identifié : tous sont enracinés dans le fait que l’or assure une protection contre l’incertitude et l’instabilité et protége contre le risque.

Les utilisations industrielles, médicales et dentaires représentent environ 11 % de la demande d’or (une moyenne annuelle de plus de 440 tonnes de 2004 à 2008). La forte conductivité thermique et électrique de l’or, et sa résistance exceptionnelle à la corrosion, expliquent pourquoi la moitié de toute la demande industrielle résulte de son utilisation dans les composants électriques.

Source : http://www.graphseo.net/

¹ ici, au sens de placement financier.

1. Décrire : Quelles sont les trois composantes qui constituent l’essentiel de la demande d’or ?
2. Expliquer : Expliquez le sens du passage souligné.
3. Expliquer : Pour quelles principales raisons existe-t-il une demande "d’investissement" en or ?
4. Analyser : Quel peut être l’effet, sur la demande d’or, d’une anticipation de hausse des cours ?
5. Analyser : Quel peut être l’effet, sur la demande d’or, d’une très forte hausse du prix du métal argent ?

Schéma de synthèse : Les facteurs influençant l’offre et la demande d’un produit

1. Synthétiser : Complétez les schémas ci-dessus.

Document 4 : Comment les économistes modélisent-ils la formation des prix ? - Les « lois » de l’offre et de la demande

© SESâme, 2011 - télécharger le document au format ppt

Document 5 : Comment les économistes modélisent-ils la formation des prix ? - La réalisation de l’équilibre

© SESâme, 2011 - télécharger le document au format ppt

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